這個冬天很冷，但尿素市場一片火熱。從2012年11月中旬1850元（噸價，下同）開始，一路狂飆到2013年1月10日的2150元。短短的兩個月時間內，價格漲幅達到300元。我們再次見證了氮肥市場的“奇跡”。

　　2012年中國發生了大量的高利貸融資資金鏈斷裂的問題，其操作手法是通過高額的利息來吸收社會資金，只要能兌現前面的承諾，就會吸引更多的資金進入，游戲就不會結束。被吸引參與這個游戲的人都知道其中存在著巨大的風險，因此參與者已經不是理性不理性的問題，而是希望自己不是接力賽中的最后一棒。今年的尿素市場有類似的地方：價格不斷上漲，但真正有多少貨被最終的消費者買了？都儲存在流通渠道里。商品的價值只有通過交換來實現，漲得再高，如果沒有實現交易，那么對經銷商只是一種虛擬的財富。

　　雖然統計局的產量數據都不被大家認同，但可以通過對比的方法消除其大部分系統誤差。從總量看，2012年11月份全國尿素產量為560萬噸，2011年同期為483萬噸，單月增加77萬噸。從結構看，山西、山東、內蒙古、新疆、江蘇等煤頭尿素產區產量普遍增加，局部地區產量增加較快；而四川、寧夏、甘肅等以天然氣為原料的區域產量下降較快。其中四川下降了近13%，說明在2012年11月份，氣頭企業開工率不足的情況已經得到體現，煤頭企業不僅可填補這部分缺口，而且還可能會大有盈余：按每月增加50萬噸計，全年將增加600萬噸的供應量。

　　從出口情況看，2012年7月至11月的平均出口價格分別為403、387、377、368、369美元，其中后3個月出口的量占這5個月總量的79%。2012年中國尿素出口的量基本維持在低價區間。今年執行新的關稅政策，出口關稅按2%、尿素價格按2150元出廠、匯率按6.28人民幣/美元、運輸及港口費用按160元計算，折合FOB375美元，已經明顯高于2012年大量出口的價格，由此可見出口根本不能支撐目前的價格。加上2012年前期賭出口的慘痛教訓，雖有關稅利好，但出口企業會慎之又慎。

　　以上對產量、天然氣緊張、關稅政策利好出口所帶來的實質性影響進行了解讀，而煤炭漲價并不能推動尿素價格的上漲。由此可見，今年國內尿素市場所有的利好都已經透支。價格越高，風險越大，現在經銷商最緊迫的任務就是在“鼓聲未停”之前把“花”傳給別人，以把庫存變現為唯一目的。（何之）