繼去年外資銀行QDII到期高峰后，今年9、10、11月，中資銀行在2007下半年至2008年上半年大規(guī)模發(fā)行的QDII產(chǎn)品也將集中到期。經(jīng)歷了2008年金融風(fēng)暴的折磨，多數(shù)中資銀行發(fā)行的QDII產(chǎn)品巨額浮虧或?qū)⒆兂蓪?shí)虧。
多數(shù)虧損浮盈者不足四成
據(jù)普益財(cái)富統(tǒng)計(jì)，截至9月2日，正在運(yùn)行的262款QDII理財(cái)產(chǎn)品中，累計(jì)收益率為正的理財(cái)產(chǎn)品有99款，不足四成。從運(yùn)行期限看，運(yùn)行期在6個(gè)月以上2年以下的QDII理財(cái)產(chǎn)品有39款，自運(yùn)行以來(lái)的平均累計(jì)收益率為4.90%。運(yùn)行期在2年以上的QDII理財(cái)產(chǎn)品共208款，自運(yùn)行以來(lái)的平均累計(jì)收益率為-7.14%。
從銀行性質(zhì)看，外資銀行的223款QDII理財(cái)產(chǎn)品中有94款產(chǎn)品的累計(jì)收益率為正，其余理財(cái)產(chǎn)品累計(jì)虧損均未過(guò)半。中資銀行的39款QDII理財(cái)產(chǎn)品的單位凈值均大于0.5，但其中累計(jì)收益率為正的有僅5款。其中以中國(guó)銀行的“中銀穩(wěn)健增長(zhǎng)(R)”累計(jì)收益率最高達(dá)到9.70%。
招行一產(chǎn)品虧損已達(dá)42.20% 中資銀行QDII現(xiàn)巨額浮虧
然而，更多的銀行和投資者不得不面對(duì)QDII理財(cái)產(chǎn)品大面積浮虧的事實(shí)。招商銀行的“海外尋寶系列之招銀商品指數(shù)投資組合理財(cái)計(jì)劃”于2008年5月成立，無(wú)固定產(chǎn)品期限，投資幣種為美元，投資方向?yàn)?ldquo;投資于商品類(lèi)基金、債券類(lèi)基金、貨幣市場(chǎng)基金等證券產(chǎn)品”。截至8月31日，該產(chǎn)品浮虧幅度已達(dá)到42.20%，事實(shí)上，招行旗下正在運(yùn)行的7款QDII產(chǎn)品，同樣全部處于虧損狀態(tài)。
這只是中資銀行集體遭遇浮虧滑鐵盧的冰山一角。數(shù)據(jù)顯示，截至8月31日，光大銀行、興業(yè)銀行、民生銀行、北京銀行、農(nóng)業(yè)銀行、工商銀行、建設(shè)銀行、中國(guó)銀行、招商銀行等正在運(yùn)行的39款產(chǎn)品中，浮虧幅度超過(guò)20%的有19款。北京銀行旗下的“心喜”系列7198號(hào)“‘吉祥四寶’全球基金精選”，自2007年11月成立，虧損率28.19%。農(nóng)業(yè)銀行發(fā)行的“‘金磚四國(guó)’股票基金”人民幣款浮虧30.38%，其美元款虧損率也達(dá)到24.09%。建設(shè)銀行發(fā)行的“亞洲創(chuàng)富精選”浮虧26.93%。
學(xué)費(fèi)昂貴反思成必須海外投資依然是趨勢(shì)
中資銀行QDII產(chǎn)品大面積浮虧已成事實(shí)，與同時(shí)期外資銀行發(fā)行的QDII產(chǎn)品相比也以完敗收?qǐng)觥＝刂?月31日，正在運(yùn)行的262款QDII理財(cái)產(chǎn)品中，累計(jì)收益率前50強(qiáng)QDII產(chǎn)品除了中國(guó)銀行的“中銀穩(wěn)健增長(zhǎng)”之外全部為外資銀行。
分析人士認(rèn)為，中資銀行系QDII產(chǎn)品元?dú)獯髠紫仁怯捎诔龊r(shí)機(jī)選擇不當(dāng)，在金融危機(jī)爆發(fā)前高位建倉(cāng)。“中資行QDII幾乎全部為2007年下半年以及2008年初發(fā)行，運(yùn)行至今的過(guò)程中，受到2008年下半年開(kāi)始的全球金融危機(jī)的打擊頗深。”普益財(cái)富研究員方瑞表示，“相比較中資銀行，外資銀行產(chǎn)品發(fā)行時(shí)點(diǎn)的多樣化使得其部分產(chǎn)品踏準(zhǔn)了節(jié)奏，另外，外資行在海外投資對(duì)象的選擇上經(jīng)驗(yàn)也較為豐富。”
其次，這段時(shí)期中資銀行所發(fā)行的QDII產(chǎn)品，大多數(shù)產(chǎn)品主要投資標(biāo)的為海外市場(chǎng)的股票基金、指數(shù)基金、債券基金、債券、保本票據(jù)等。然而，國(guó)內(nèi)相當(dāng)部分商業(yè)銀行并不具備結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品設(shè)計(jì)和風(fēng)險(xiǎn)防范能力，照搬境外投資品，產(chǎn)品同質(zhì)化嚴(yán)重，資產(chǎn)配置單一。
事實(shí)上，面對(duì)QDII大面積浮虧，不少銀行已經(jīng)開(kāi)始在銷(xiāo)售、產(chǎn)品設(shè)計(jì)和創(chuàng)新等方面進(jìn)行反思。
銀行業(yè)人士認(rèn)為，海外投資將來(lái)依然是一個(gè)大趨勢(shì)，尤其是針對(duì)高端客戶(hù)、私人銀行客戶(hù)，海外資產(chǎn)配置的需求仍然存在。盡管中資銀行的投資能力備受質(zhì)疑，但如果銀行因噎廢食，則中資銀行在此領(lǐng)域只會(huì)倒退。