“蘋果”掉下來了 目前，蘋果股價(jià)與9月19日創(chuàng)下的705.07美元的歷史最高價(jià)相比已下跌了23.41%，市值蒸發(fā)1400億美元左右 [ “在這7個(gè)季度中，無論是毛利率還是凈利率，如果繪成圖，那就是一個(gè)拋物線，它在2012年一季度見高點(diǎn)后，均開始快速下滑。這說明蘋果公司的盈利能力已經(jīng)開始惡化。” ] 近日，做空蘋果公司((NASDAQ:AAPL))的聲音偶有傳來，而這一小部分人當(dāng)時(shí)的勇氣在最近一段時(shí)間內(nèi)獲得了不錯(cuò)回報(bào)。 本周三，受美國大選影響，美國三大股指大幅下挫，蘋果股價(jià)也在大盤的拖累下，大幅下跌3.83%，周四，蘋果股價(jià)再度下挫3.63%，截至收盤，蘋果報(bào)收537.75美元，失手550美元大關(guān)。 按收盤價(jià)計(jì)算，蘋果股價(jià)與9月19日創(chuàng)下的705.07美元的歷史最高價(jià)相比已經(jīng)下跌了23.41%，市值蒸發(fā)1400億美元左右。 錯(cuò)誤買入交易引發(fā)？ 據(jù)彭博社報(bào)道，近日蘋果股價(jià)的下跌與羅奇代爾證券公司(Rochdale Securities)的股票交易員在未經(jīng)授權(quán)的情況下買入價(jià)值7.5億~10億美元的蘋果股票有關(guān)。報(bào)道稱，該交易員于10月25日蘋果財(cái)報(bào)后錯(cuò)誤買入大量該股倉位導(dǎo)致嚴(yán)重虧損，投資者擔(dān)心該券商會(huì)收到征收保證金的要求后被迫平倉，從而導(dǎo)致蘋果股價(jià)大跌，于是紛紛提前出逃。 這或許只是市場中的一個(gè)小插曲，但也突顯了那些不愿看到蘋果股價(jià)下跌的投資人把蘋果股價(jià)下跌歸因突發(fā)因素的“鴕鳥心態(tài)”。 然而，對(duì)于那些認(rèn)為蘋果輝煌不再的看空者而言，蘋果問題的根源出在基本面，他們認(rèn)為股價(jià)的下跌正是資本市場對(duì)于蘋果所發(fā)出的一個(gè)警告信號(hào)。 北京時(shí)間10月26日，蘋果公布了不及預(yù)期的2012財(cái)年第四季度和全年業(yè)績(截至2012年9月29日)。 數(shù)據(jù)顯示，蘋果公司第四財(cái)季營收增長27%至359.66億美元，凈利潤增長24%至82.23億美元。在2012財(cái)年中，營收增長44.4%至1565億美元，凈利潤增長60.99%至417.3億美元，凈利潤率由上一財(cái)年的23.94%提升至26.65%。 需要指出的是，如果對(duì)比前幾季的財(cái)報(bào)不難發(fā)現(xiàn)，蘋果第四財(cái)季的毛利率和凈利率均創(chuàng)下了最近7個(gè)財(cái)季以來的新低。 “在這7個(gè)季度中，無論是毛利率還是凈利率，如果繪成圖，那就是一個(gè)拋物線，它在2012年一季度見高點(diǎn)后，均開始快速下滑。這說明蘋果公司的盈利能力已經(jīng)開始惡化。”上海匯多盈投資咨詢公司投資總監(jiān)周波這樣對(duì)第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)《財(cái)商》記者表示。 創(chuàng)新是科技公司的根本，只有革命的技術(shù)才能享受革命的暴利。蘋果公司盈利能力的下滑似乎已經(jīng)說明，沒有喬布斯的蘋果可能已失去了創(chuàng)新的能力。 分析人士認(rèn)為，蘋果的創(chuàng)新到iPhone 3G就結(jié)束了。從那之后，一直可以認(rèn)為毫無創(chuàng)新。iOS的生態(tài)系統(tǒng)建立，設(shè)備基本結(jié)構(gòu)和功能的建立都是在3G時(shí)代完成的，以后一直到今天都只做了很少的幾件事：升級(jí)、還款以及完善之前的漏洞。 不過蘋果的多頭還是認(rèn)為，自iPhone 3G面市已經(jīng)5年，蘋果失去創(chuàng)新的能力也已經(jīng)5年，但是這并沒有阻礙蘋果的競爭能力在這5年時(shí)間內(nèi)出現(xiàn)了大爆發(fā)。

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