江西九豐能源股份有限公司(以下簡稱“九豐能源”)于2019年末再次報送申報稿，九豐能源經(jīng)營產(chǎn)品包括液化天然氣(LNG)、液化石油氣(LPG)等清潔能源以及甲醇、二甲醚(DME)等化工產(chǎn)品，主要應(yīng)用于燃氣發(fā)電、工業(yè)燃料、城鎮(zhèn)燃氣、汽車燃料、化工原料等領(lǐng)域。

　　《中國質(zhì)量萬里行》通過深度分析九豐能源相關(guān)資料，發(fā)現(xiàn)其除了股權(quán)結(jié)構(gòu)方面存在一定問題外(請參見《九豐能源IPO：入股分先后關(guān)系有親疏》)，還存在募集資金所用項目及分子公司頻頻受罰等方面也存在一定問題，或成為九豐能源IPO闖關(guān)路上的絆腳石。

　　20億項目期限過半 LNG優(yōu)勢是否仍在?

　　2019年12月2日，世界最大天然氣出口國俄羅斯和發(fā)展迅速的天然氣消費市場中國，通過從西伯利亞氣田到上海、在兩國境內(nèi)延伸6000多公里長的管道系統(tǒng)連接在一起，該項目被稱為“西伯利亞力量”。

　　俄氣公司與中石油簽署對華出口1萬多億立方米天然氣的30年期合同以來，中國天然氣市場規(guī)模在過去5年間增長了67%，進口量翻番。無疑中俄合作項目，無論在LNG價格或者供應(yīng)保障方面都可以讓我國得到一定優(yōu)惠。

　　此外，2019年12月9日，國家石油天然氣管網(wǎng)集團有限公司正是成立，將實現(xiàn)管輸和生產(chǎn)、銷售分開，以及向第三方市場主體的公平開放，有利于促進市場競爭，提高資源配置效率，更好地體現(xiàn)能源商品屬性，發(fā)揮市場在資源配置中的決定性作用。也就是說，將來可能民企可以通過租用油氣管線，來獲取LNG。

　　如果國家石油天然氣管網(wǎng)公司完成向第三方市場主體的開放，使得國內(nèi)管網(wǎng)互聯(lián)互通，將有利于更好地在全國范圍內(nèi)進行油氣資源調(diào)配，提高油氣資源的配置效率，保障油氣能源安全穩(wěn)定供應(yīng)，可能對九豐能源這樣的公司業(yè)務(wù)產(chǎn)生不小的影響，此次九豐能源闖關(guān)IPO募集資金投資項目為“購建2艘LNG運輸船項目”，預(yù)計投資總額為232,736.30萬元，擬投入募集資金211,462.67萬元，每艘LNG運輸船價格為10億元左右。而在當(dāng)今油氣背景下，耗資巨大的LNG運輸船項目優(yōu)勢還在嗎?

　　(來源：招股書)

　　據(jù)招股書披露，九豐能源于2018年7月9日與江南造船(集團)有限責(zé)任公司簽署構(gòu)建LNG運輸船的項目合同，項目預(yù)計為3年，至今項目期限已不足1年4個月，由于招股書中未披露項目具體進展，無法確定項目詳細進度。那么項目是否已經(jīng)執(zhí)行呢?如果項目在執(zhí)行中，那么此次闖關(guān)IPO募集資金的遲遲未到，是否會影響項目進度，或?qū)е沦Y金問題?如果項目未執(zhí)行，那么所剩下時間已不多，若此次九豐能源IPO成功募集到資金，“購建2艘LNG運輸船項目”的合同是否需要重新簽訂?如果簽訂內(nèi)容，價格是否會發(fā)生變動?此外，項目優(yōu)勢是否還在?

　　(來源：招股書)

　　除上述問題外，《中國質(zhì)量萬里行》還發(fā)現(xiàn)，近一年，九豐能源控股子公司凈利潤半數(shù)以上為虧損赤子，但其中新加坡碳氫的凈利潤頗豐，其經(jīng)營范圍僅僅為能源貿(mào)易和采購，其利潤2018年與九豐集團相差無幾，2019年更是遠遠超過九豐集團，結(jié)合前文《九豐能源IPO：入股分先后關(guān)系有親疏》中所提到的九豐能源神秘的第三大股東，是否與九豐能源近年增收不增利有關(guān)聯(lián)?此外，2019年九豐能源又新成立了新加坡航運公司，然而2艘LNG運輸船項目的使用權(quán)是否與新加坡航運公司有關(guān)?如果是這樣，那么“利潤”是否存在被轉(zhuǎn)移的風(fēng)險?

　　九豐能源曾騙貸 子公司獲多次處罰

　　據(jù)招股書披露，報告期內(nèi)，九豐能源存在通過第三方不規(guī)范周轉(zhuǎn)資金情況，通過與第三方簽署交易合同，以此向九豐能源貸款銀行借貸資金，九豐能源貸款銀行采用受托支付的方式將資金支付給第三方后，第三方隨后將相應(yīng)的款項劃至九豐能源賬戶，由九豐能源使用并償還相關(guān)銀行負債。通過簽署假的合同，來非法獲得貸款，九豐能源國內(nèi)公司存在此種情況，那么資金到了海外，如何確保不會發(fā)生類似情況?

　　(來源：招股書)

　　報告期內(nèi)，除九豐能源外，其分子公司頻頻受到行政處罰，更是出現(xiàn)同一公司因相同原因，受到多次處罰：

　　2016年7月15日，廣州九豐燃氣有限公司銷售未安裝二維碼標(biāo)簽等身份標(biāo)識的氣瓶充裝的燃氣，違反了《廣州市燃氣管理辦法》(2015年廣州市人民政府令第130號)第十九條第(六)項。

　　2016年8月1日，廣州九豐燃氣有限公司銷售未安裝二維碼標(biāo)簽等身份標(biāo)識的氣瓶充裝的燃氣，違反了《廣州市燃氣管理辦法》(2015年廣州市人民政府令第130號)第十九條第(六)項。

　　(來源：招股書)

　　2016年11月30日，廣州九豐燃氣有限公司永久燃氣便民服務(wù)部在不具備安全條件場所存儲燃氣的安全隱患未采取措施予以消除，盡管未造成安全事故，但違反了《廣州市燃氣管理辦法》(2015年廣州市人民政府令第130號)第四十六條第二款。

　　2017年4月26日，廣州九豐燃氣有限公司漁沙坦分公司向未取得燃氣經(jīng)營許可證的單位提供用于經(jīng)營的燃氣，違反了《城鎮(zhèn)燃氣管理條例》(2010年國務(wù)院令第583號)第十八條第(四)項。

　　2017年5月8日，廣州九豐燃氣有限公司云崗液化石油氣儲灌站從事燃氣經(jīng)營活動時不按規(guī)定要求使用瓶裝液化氣供應(yīng)智能監(jiān)管信息平臺，違反了《廣州市燃氣管理辦法》(2015年廣州市人民政府令第130號)第十六條第一款。

　　2017年5月4日，廣州九豐燃氣有限公司銷售未安裝二維碼標(biāo)簽等身份標(biāo)識的氣瓶充裝的燃氣，違反了《廣州市燃氣管理辦法》(2015年廣州市人民政府令第130號)第十九條第(六)項。

　　2017年10月20日，廣州九豐燃氣有限公司石牌液化石油氣儲灌站在向未取得燃氣經(jīng)營許可證的單位或者個人提供用于經(jīng)營的燃氣，違反了《城鎮(zhèn)燃氣管理條例》(2010年國務(wù)院令第583號)第十八條第(四)項。

　　2017年8月4日，廣州九豐燃氣連鎖經(jīng)營股份有限公司利用配送車輛流動銷售燃氣，違反了《廣州市燃氣管理辦法》(2015年廣州市人民政府令第130號)第十九條第(四)項。

　　2017年10月22日，廣州九豐燃氣有限公司不按規(guī)定要求使用瓶裝液化氣供應(yīng)智能監(jiān)管信息平臺，違反了《廣州市燃氣管理辦法》(2015年廣州市人民政府令第130號)第十六條第一款

　　2018年5月30日，廣州九豐燃氣有限公司委托無危險貨物運輸資質(zhì)的車輛裝載燃氣，違反了《廣州市燃氣管理辦法》(2015年廣州市人民政府令第130號)第十九條第(二)項

　　(來源：招股書)

　　啟東九豐天然氣有限公司的氣站部分天然氣管道處于超期未檢狀態(tài)，違反了《特種設(shè)備安全法》第四十條第一款、第三款。

　　東莞市九豐能源有限公司建設(shè)項目配套建設(shè)的環(huán)境保護設(shè)施未經(jīng)驗收合格，違反了《建設(shè)項目環(huán)境保護管理條例》第二十三條。

　　九豐能源及分子公司頻頻違規(guī)，甚至因為同一原因多次處罰，那么如此的管理能力是否能夠讓“購建2艘LNG運輸船項目”順利落地?

　　《中國質(zhì)量萬里行》就上述問題向九豐能源發(fā)送采訪函，截至發(fā)稿未收到任何回復(fù)。此次，或因關(guān)聯(lián)交易而換了保薦機構(gòu)的九豐能源能否IPO闖關(guān)成功?《中國質(zhì)量萬里行》將持續(xù)關(guān)注。